中联亿配 6月份新增信贷、社融或同比少增

　　本报记者刘琪

　　今年以来，宏观政策更加积极有为，货币政策保持适度宽松，强化逆周期和跨周期调节，综合运用多种货币政策工具，为经济持续向好向优创造适宜的货币金融环境。随着6月份金融数据发布窗口临近，《证券日报》记者采访业内专家对当月新增信贷及社会融资规模（以下简称“社融”）数据等进行前瞻分析。

　　综合来看，业界普遍判断：2026年6月份新增信贷、社融规模较2025年同期或少增。数据显示，2025年6月份新增信贷规模为2.24万亿元，社融增量为4.2万亿元。

　　从新增信贷来看，浙商证券首席经济学家李超预计，6月份新增人民币贷款2万亿元，同比少增约2400亿元，6月末贷款余额同比增速回落至5.4%。

　　光大证券金融业首席分析师王一峰认为，6月份虽存在季节性因素驱动信贷投放“脉冲”，但幅度估计弱于往年同期，预计6月份新增信贷规模在1.8万亿元至1.9万亿元，6月末贷款余额同比增速在5.3%附近，较5月末下降0.2个百分点。结构层面，“对公稳、零售弱”的分化格局延续，居民贷款增长承压，票据、对公短贷贡献度高。

　　从社融增量来看，华源证券固收首席分析师廖志明预计，6月份社融增量3.7万亿元，同比明显少增，当月信贷及政府债券净融资同比少增；6月末社融同比增速为7.5%，较5月末回落0.2个百分点。

　　李超预计，6月份新增社融约2.89万亿元，社融存量同比增速回落至7.3%，政府债券净融资、未贴现银行承兑汇票及人民币贷款同比少增是主要拖累。

　　王一峰预估，6月份社融新增规模在3.5万亿元左右，同比少增约7000亿元；6月末社融同比增速在7.5%附近，较5月末下降0.2个百分点。

　　此外，在广义货币（M2）、狭义货币（M1）方面，王一峰预计，M1增速在较高基数上有所下降，M2伴随信贷、社融增长放缓同步降速。6月份居民、对公账面活期资金增加，M1增量环比5月份进一步回升，但考虑去年同期基数较高，6月末M1增速大概率回落至5%下方，预计在4%至5%之间。6月份贷款、社融增量均不及去年同期，叠加去年同期高基数影响，预计M2增速回落至8.2%附近。